货币互换

货币互换问题

该案例缺少条件.
中介银行的收益没有公式.中介银行的收益的根据双方获得的成本节省值来确定,本案中,应该说明根据各自的节省值,银行中介过程中,A公司节省成本0.75%(6.75%-6%)值中需要支付0.335%给中介,并补贴0.015%给B公司使其成本节省值与A相持平,这样B节省值为0.375%(10.25%-9.875%)再加上A的补贴0.015%,为0.39%
这样就得出了A公司的实际支付的利率成本:6%+0.335%+0.015%=6.35%,同样B公司为9.86%

货币互换的实例

1981 年，由于美元对瑞士法郎（SF）、联邦德国马克（DM）急剧升值，货币之间出现了一定的汇兑差额，所罗门兄弟公司利用外汇市场中的汇差以及世界银行与 IBM公司的不同需求，通过协商达成互换协议。这是一项在固定利率条件下进行的货币互换，而且在交易开始时没有本金的交换。第一份互换合约出现在20世纪80年代初，从那以后，互换市场有了飞速发展。这次著名的互换交易发生在世界银行与国际商业机器公司（IBM）间，它由所罗门兄弟公司于1981年8月安排成交。世界银行将它的 2.9亿美元金额的固定利率债务与IBM公司已有的瑞士法郎和德国马克的债务互换。互换双方的主要目的是，世界银行希望筹集固定利率的德国马克和瑞士法郎低利率资金，但世界银行无法通过直接发行债券来筹集，而世界银行具有AAA级的信誉，能够从市场上筹措到最优惠的美元借款利率，世界银行希望通过筹集美元资金换取IBM公司的德国马克和瑞士法郎债务；IBM公司需要筹集一笔美元资金，由于数额较大，集中于任何一个资本市场都不妥，于是采用多种货币筹资的方法，他们运用本身的优势筹集了德国马克和瑞士法郎，然后通过互换，与世界银行换到优惠利率的美元。

什么是货币互换和利率互换?二者产生的必要条件各是什么?会给商业银行带来哪些风险?

互换主要有两种类型：货币互换和利率互换。
货币互换(Currency Swaps)指互换双方按约定汇率在期初交换两种不同的货币本金并按预先规定的期限进行本金互换，同时在合约规定的时间内支付以即期汇率用互换后得到的货币币种计算的利息。货币互换发生的前提是必须有在期限和金额上存在相同利益而对货币币种需求相反的交易双方。通过货币互换，交易双方可以有效规避外汇风险。
利率互换(Interest Rate Swaps)是指互换双方在约定的时间内根据双方签订的合同，在一笔名义本金数额的基础上互相交换具有不同性质的利息款项的支付。在利率互换中，名义本金只是用来计算利息支付额的参照金额而不发生实际的交换。利率互换发生的前提是交易双方在金融市场上有不同的信用等级进而产生了融资时的比较优势。
银行在互换交易中会面临市场风险和客户违约的信用风险，这种信用风险在银行仅作为市场交易参与者时会使银行丧失互换交易收益。