截至目前，除刚刚上市的上海农商行外（2021年8月19日上市），其余56家上市银行均已公布2021年半年报。目前57家上市银行具体包括6家国有大行、10家股份行（仅余广发银行与恒丰银行未上市）、29家城商行以及12家农商行。此外，57家上市银行可进一步分为15家A+H股上市银行、26家纯A股上市银行、16家纯H股上市银行。整体来看，今年上半年上市银行之间分化愈发明显，部分银行通过减少拨备计提来提高净利润同比增速。
一、规模与业绩指标截至2021年6月底，57家上市银行的总资产达到232.67万亿（国有行143.57万亿、股份行57.73万亿、城商行26.07万亿以及农商行5.30万亿），今年上半年分别实现营收和净利润为30250亿元和10066.46亿元。
（一）总资产：37家超5000亿元、27家超过万亿1、57家上市银行中，总资产超过10万亿的银行有6家（均为国有大行）、总资产超过万亿的银行有27家（总资产合计达到220.15万亿）、总资产超过5000亿元的银行有37家（总资产合计达到226.84万亿）。
2、总资产位于5-10万亿之间的银行有6家且均为股份行（依次为招行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行与光大银行），总资产位于1-5万亿之间的银行有15家（股份行4家、城商行8家、农商行3家），总资产位于0.50-1万亿之间的银行有10家且均为城商行。
（二）7家银行总资产增速超过两位数，盛京与中原等2家银行缩表今年上半年，盛京银行总资产下降2.10%至10165.03万亿，中原银行总资产下降0.60%至7530.02亿元，成为唯一缩表的两家上市银行。此外另有7家上市银行的上半年总资产增速超过两位数，分别为苏州银行（13.26%）、成都银行（12.84%）、宁波银行（12.72%）、渤海银行（11.97%）、齐鲁银行（11.86%）、常熟银行（10.91%）、杭州银行（10.04%）。
（三）受计提拨备影响，营收与归母净利润同比增速之间出现明显背离
今年上半年，受拨备计提普遍减少影响，部分银行的营收增速与净利润增速（这里的净利润均为归属于母公司的净利润）之间出现背离。一些银行虽然净利润增速为正，但其拨备前利润却出现了下降。
1、17家银行的营收同比出现下降、3家银行的归母净利润同比出现下降57家上市银行的营收与净利润同比增速分别为3.99%和11.39%。其中有17家银行的营收同比出现下降，下降幅度从高到低依次为哈尔滨银行（-21.76%）、紫金银行（-14.40%）、盛京银行（-13.50%）、青岛银行（-12.45%）、厦门银行（-10.89%）、民生银行（-10.53%）、郑州银行（-9.87%）、贵阳银行（09.43%）、中原银行（-8.30%）、江西银行（-8.14%）、甘肃银行（-8.10%）、九江银行（-5.40%）、浦发银行（-3.99%）、锦州银行（-3.90%）、江阴银行（-1.99%）、渤海银行（-1.51%）与晋商银行（-1.50%）。另有3家银行的归母净利润同比出现下降，依次为盛京银行（63.60%）、哈尔滨银行（-54.18%）和民生银行（-6.67%）。
2、12家银行的营收增速超过10%、13家银行的归母净利润增速超过20%今年上半年，营收同比增速超过10%的上市银行有12家，其中成都银行（25.34%）、宁波银行（25.21%）、江苏银行（22.67%）以及威海银行（20.23%）等四家银行的营收同比增速超过20%。净利润同比增速超过20%的银行有13家，从高到低依次为平安银行（28.50%）、九台农商行（26.50%）、泸州银行（25.53%）、江苏银行（25.20%）、成都银行（23.11%）、兴业银行（23.08%）、杭州银行（23.07%）、招商银行（22.82%）、光大银行（22.18%）、邮储银行（21.84%）、宁波银行（21.37%）、长沙银行（21.18%）与张家港银行（20.90%）。
3、受拨备计提因素影响，22家银行的拨备前利润同比出现下降今年上半年，39家上市银行的资产减值损失同比出现下降（其中25家下降幅度超过10%），这就意味着若以拨备前利润来衡量的话，拨备前利润同比出现下降的银行将会达到22家，即拨备前利润与归母利润增速分化明显。
例如，泸州银行的净利润同比增速为25.53%，但其拨备前利润同比却大幅下降69.51%，诸如上海农商行、华夏银行、青岛银行、晋商银行、厦门银行、北京银行、九江银行、渤海银行、江西银行、锦州银行、中原银行、甘肃银行、贵阳银行、浦发银行、紫金银行、郑州银行、广州农商行等银行同样如此。
（四）非保本理财与资产托管
理财业务与托管业务是商业银行的两大表外业务，但这两项业务的集中度较高，基本上集中于前20-30大银行。
1、非保本理财：36家上市银行超过500亿元、26家超过1000亿元目前有51家上市银行披露了非保本理财规模数据（注：上海农商行的非保本理财规模为2020年底数据），规模合计达到23.86万亿元。其中非保本理财规模超过万亿的银行有9家，分别为招行、工行、农行、建行、兴业银行、中行、中信银行、浦发银行与交行。
另有17家银行的非保理财规模位于1000-10000亿元之间，包括上海银行、江苏银行、北京银行、南京银行、杭州银行、宁波银行、徽商银行、青岛银行、重庆农商行与上海农商行等10家地方性银行。此外还有10家银行的非保理财规模超过了500亿元，从高到低依次为贵阳银行、广州农商行、中原银行、苏州银行、齐鲁银行、成都银行、长沙银行、盛京银行、哈尔滨银行以及重庆银行。
2、24家上市银行披露了资产托管规模：合计达到181.80万亿有24家上市银行披露了资产托管规模数据，合计达到181.80万亿，其中有10家银行的资产托管规模超过10万亿（合计为140.65万亿）。另有12家银行的资产托管规模数据位于1万亿-7万亿之间（合计为40.11万亿）。徽商银行与重庆农商行的资产托管规模分别为0.90万亿和0.13万亿。
二、结构指标（一）资产负债结构：存贷款占比、金融投资占比以及广义同业负债占比我们从存贷比、贷款/总资产、存款/总资产、金融投资/总资产以及广义同业负债/总资产等四个指标来剖析上市银行的资产负债结构。整体来看，
1、上市银行的存贷比平均水平为81.46%，较2020年底的80.54%继续上升。其中，股份行最高（达到101.27%）、国有大行最低（76.85%）。其中，8家银行的存贷比超过100%，5家银行的存贷比位于90-100%之间。
2、上市银行的贷款占其总资产的比例平均为53.75%，较2020年底的52.39%继续上升。其中，股份行最高（达到59.24%）、农商行次之（达到57.51%）、城商行低（仅为48.31%）。
可以看出相较于其它类型银行，城商行的贷款占比明显较低，这也导致城商行的金融投资占比普遍较高。
3、上市银行的存款占其总资产的比例平均为64.80%，和2020年底的64.57%基本持平。其中，国有大行与农商行最高（分别达到74.89%和74.83%），股份行最低（仅为57.70%）。这意味着股份行对同业融资的依赖性较高。
4、上市银行的金融投资占其总资产的比例平均为32.50%，整体上看呈现下降态势。其中，城商行最高（高达36.78%）、国有大行最低（仅为26.76%）。目前有9家银行的金融投资占比超过40%且均为城商行，从高到低依次为宁波银行（46.93%）、长沙银行（45.91%）、杭州银行（45.65%）、天津银行（45.35%）、贵阳银行（44.04%）、南京银行（44.02%）、郑州银行（40.58%）、齐鲁银行（40.41%）以及贵州银行（40.15%）。
5、上市银行的广义同业负债（传统同业负债与应付债券合计）占其总资产的比例平均为21.58%，其中股份行最高（达到27.82%）、城商行次之（达到24.30%）、国有大行与农商行最低（分别仅为11.53%和12.65%）。这意味着股份行与城商行对同业负债的依赖程度较高，目前有8家银行的广义同业负债/总资产超过30%。
（二）零售存贷款结构：零售存贷款占比、活期存款占比
1、上市银行的零售存贷比平均为76.04%，不过相较而言股份行的零售存贷比（高达190.65%）要远远高于其它类型银行，农商行的零售存贷比最低（仅为44.62%），国有大行与城商行相当（分别为63.71%和68.23%）。这表明股份行实际上是以公司存款来支撑零售贷款的投放。
2、上市银行零售贷款占全部贷款的比例平均为34.43%，股份行与国有大行最高（分别为41.68%和40.72%），城商行与农商行次之（分别为30.93%和30.21%）。
3、上市银行零售存款占全部存款的比例平均为41.18%，国有大行与农商行最高（分别为51.02%和54.33%），股份行最低（仅为21.71%）。
4、上市银行零售存款中活期部分占比平均为26.35%，国有大行与股份行最高（分别为41.40%与36.16%），城商行与农商行分别为22.99%和19.72%，这表明地方性银行更多是以成本较高的定期存款来吸纳零售存款。其中，招行、农行、兴业银行、建行、中行、工行、宁波银行、华夏银行、长沙银行、渤海银行与中信银行的零售活期存款占比相对较高，均在35%以上。
5、上市银行公司存款中活期部分占比平均为53.74%，国有行与农商行最高（分别为60.92%与62.70%），股份行最低（仅为43.59%）。
（三）贷款投向：制造业贷款/全部贷款、房地产贷款/全部贷款
制造业贷款与房地产业贷款占比最受市场与政策部门关注。
1、从今年上半年的数据来看，全国性银行的个人住房贷款占比普遍较高，部分地方性银行的房地产业贷款（对公）占比较高。当然也有一些地方性银行的个人住房贷款占比较高，如徽商银行、中原银行、成都银行、青岛银行、齐鲁银行、厦门银行、重庆农商行、上海农商行以及瑞丰银行等。
其中，尢以上海农商行最为明显，其房地产业贷款和个人住房按揭贷款占全部贷款的比例分别高达19.80%和17.59%。
2、从制造业贷款占比来看，有21家银行的制造业贷款占比超过10%，其中苏农银行与江阴银行最高，分别为3.64%和31.18%。西安银行、上海银行、平安银行、泸州银行、哈尔滨银行、贵州银行的制造业贷款占比最低，均低于5%。
三、资本情况与资产质量（一）资本情况：9家银行的核心一级资本充足率低于8.50%57家上市银行的资本充足率、一级资本充足率与核心一级资本充足率的平均值分别为13.68%、11.12%和9.89%。其中，7家银行的资本充足率低于12%、6家银行的一级资本充足率低于10%、9家银行的核心一级资本充足率低于8.50%。其中，徽商银行（8.03%）、泸州银行（8.08%）、锦州银行（8.20%）、成都银行（8.23%）、青岛银行（8.29%）等银行的核心一级资本充足率较低，资本补充压力较大。
（二）资产质量：分化明显
1、6家银行不良贷款率超过2%、10家银行不良贷款率低于1%截至2021年6月底，有6家银行的不良贷款率超过2%，从高到低依次为盛京银行（3.04%）、哈尔滨银行（2.85%）、天津银行（2.32%）、锦州银行（2.29%）、中原银行（2.17%）、甘肃银行（2.14%）。另有10家银行的不良贷款率低于1%，从低到高依次为宁波银行、邮储银行、泸州银行、常熟银行、南京银行、厦门银行、无锡银行、杭州银行、张家港银行和上海农商行。
2、8家银行拨备覆盖率超过400%截至2021年6月底，有3家银行的拨备覆盖率超过500%，从高到低依次为杭州银行（530.43%）、常熟银行（521.67%）和宁波银行（510.13%）。另有5家银行的拨备覆盖率超过400%，分别为邮储银行（421.33%）、无锡银行（437.87%）、张家港银行（417.02%）、上海农商行（419.17%）以及招行（439.45%）。
3、10家银行的问题贷款率超过5%截至2021年6月底，有10家银行的问题贷款率（关注+不良）超过5%，从高到低依次为锦州银行（12.69%）、天津银行（7.80%）、哈尔滨银行（7.25%）、盛京银行（6.14%）、甘肃银行（6.14%）、九台农商行（6.09%）、广州农商行（5.53%）、青岛农商行（5.24%）、华夏银行（5.05%）以及中原银行（5.03%）。
四、价格维度：净利差与净息差（一）19家银行净息差低于2%、12家银行的净息差高于2.30%今年上半年，国有大行、股份行、城商行以及农商行的净息差分别为2.08%、2.28%、2%和2.23%，全部上市银行的净息差平均为2.11%。
19家上市银行的净息差低于2%，其中锦州银行、晋商银行、盛京银行、厦门银行、甘肃银行、上海银行、中国银行与交通银行的净息差均低于1.80%。另有12家银行的净息差高于2.30%，从高到低依次为常熟银行（3.02%）、平安银行（2.83%）、九台农商行（2.65%）、泸州银行（2.64%）、招商银行（2.49%）、长沙银行（2.41%）、华夏银行（2.41%）、张家港银行（2.41%）、邮储银行（2.37%）、宁波银行（2.33%）、中原银行（2.33%）以及兴业银行（2.32%）。
（二）零售贷款与公司贷款利率平均为5.83%与4.96%
1、46家银行的零售贷款利率平均为5.83%，其中有7家银行低于5%、4家银行高于7%。零售贷款利率较高的银行主要有平安银行（7.67%）、常熟银行（7.38%）、宁波银行（7.32%）与九台农商行（7.18%）。
2、46家银行的公司贷款利率平均为4.96%，其中有8家银行低于4.10%、26家银行低于5%、4家银行高于6%。可以看出，公司贷款竞争非常激烈。
（三）零售定期存款与公司定期存款利率平均水平分别为3.41%与2.88%1、40家银行的零售定期存款利率平均水平为3.41%，其中有9家银行低于3.10%、14家银行高于3.50%、4家银行高于4%。零售定期存款利率较低的银行主要有邮储银行、重庆农商行、招行、农行、工行、中信银行、华夏银行、建行与中行，零售定期存款利率较高的银行主要有泸州银行、锦州银行、贵阳银行、盛京银行、重庆银行、九江银行、哈尔滨银行、江西银行、郑州银行、浙商银行、渤海银行、兴业银行、南京银行与青岛银行。
2、39家银行的公司定期存款利率平均水平为2.88%，其中有7家银行低于2.50%、9家银行高于3.30%、2家银行高于3.50%。公司定期存款利率较低的7家银行主要有紫金银行、中原银行、宁波银行、邮储银行、工行、农行与华夏银行，公司定期存款利率较高的9家银行主要有渤海银行、重庆银行、贵阳银行、盛京银行、郑州银行、哈尔滨银行、九江银行、九台农商行与长沙银行。
五、存贷款增速（一）今年上半年，国有大行、股份行、城商行与农商行的贷款增速分别为8.31%、6.17%、10.94%与10.75%，零售贷款增速分别为6.81%、6.48%、9.09%与14.74%，公司贷款增速分别为9.82%、5.28%、12.43%与11.70%。
（二）今年上半年，国有大行、股份行、城商行与农商行的存款增速分别为6.89%、5.34%、7.61%与8.81%，零售存款增速分别为7.39%、7.25%、11.50%与11.24%，公司存款增速分别为7.11%、5.39%、4.72%与4.57%。
